Analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para as ações da Vale. Eles destacam que os papéis estão sendo negociados com desconto em relação às grandes mineradoras e que a companhia ainda é capaz de gerar um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado.
De acordo com Leonardo Correa e sua equipe, mesmo com as condições atuais do mercado à vista, a Vale continua parecendo barata. A ação é negociada com um múltiplo EV/Ebitda estimado para 2026 de cerca de 4,2 a 4,3 vezes. Isso representa um desconto de 25% a 30% em comparação com as grandes mineradoras diversificadas australianas.
Os analistas citam os preços atuais das commodities e a taxa de câmbio para estimar que a Vale ainda pode gerar um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado. Eles consideram esse nível atrativo para os investidores.
A equipe do BTG Pactual reconhece que algumas premissas operacionais importantes se deterioraram nos últimos meses. Um dos principais fatores é o aumento dos custos caixa C1 do minério de ferro, que reflete uma combinação de problemas operacionais temporários e inflação de custos.
Mesmo assim, eles afirmam que as revisões nas estimativas de resultados permanecem limitadas. "Os preços do minério de ferro, cobre e níquel continuam, em linhas gerais, alinhados às nossas expectativas divulgadas há alguns meses", disseram os analistas, mantendo a recomendação de compra para o papel.
Nesta quinta-feira (9), por volta de 15h15, as ações da Vale subiam 0,32%, cotadas a R$ 72,93. No entanto, o papel acumula queda de mais de 6% apenas em julho, após um declínio de quase 6% em junho.
Outras recomendações do mercado
Além da Vale, o BTG Pactual também tem se destacado com recomendações para outros setores. Recentemente, o banco se uniu a instituições como Citi, Morgan Stanley e Bank of America ao recomendar a compra de ações da SpaceX, empresa de exploração espacial de Elon Musk.
No setor imobiliário, a MRV&Co registrou uma alta de 3,5% nas vendas de incorporação no segundo trimestre. Já no mercado de mídia e entretenimento, uma ação de estados dos Estados Unidos pode adiar um acordo entre a Paramount e a Warner, segundo fontes próximas ao assunto.